油价近期大幅上涨,在过去的两周内上涨了10美元,这是因为市场越来越相信全球对原油的需求正在再次回升。


  原油的大幅减产和世界上大型经济体的经济重启使得原油的前景更加光明,但是许多分析师现在开始质疑这种反弹是否能够持续。为什么分析师警告库存激增和航空燃料需求持续疲软,而油价仍会飞涨?


  从数据来看,真正需求回升的最初迹象来自远东地区,中国炼油厂开始大举购买低价的巴西、阿曼和西非等重灾区的超低价格原油。


  中国的汽油消费量也在增长,北京、上海和其他数十个大城市的高峰时间交通流量再次接近正常水平。


  然而,由于航空旅行仍然未恢复疫情前的情况,因此对喷气燃料的需求仍然低迷。随着长途航空旅行继续受到限制,对喷气燃料等馏分油的需求可能会继续滞后并延续更长的时间。国际民用航空组织(ICAO)估计,国际货运能力可能会比先前对2020年前三个季度的预测下降三分之二。


  与中国不同,日本和韩国等其他东亚国家在计划放松经济重启的同时采取了更为谨慎的态度,从而在通常被认为是驾驶高峰期的情况下维持低量燃油消耗。


  同时,在接下来的三个月中,预计将有117个超大型原油运输船向中国卸载高达2.3亿桶的原油。这些原油大部分是在四月以最低价购买的。市场观察者现在密切关注中国的炼油厂开工率和利润率,这是全球原油需求真正回升的首批主要指标之一。


  只有等到2020年中国石油进口继续稳定,原油市场的真正复苏才会实现。


  到目前为止,投资者需要持续关注远东和美国燃油消耗的早期数据,观察石油市场的乐观情绪是否合理。